沙特高调收购淡水河谷10%股份
“沙特作为投资方首度大举进军采矿业
作者：Poetry｜
近日，巴西淡水河谷公司(Vale SA)宣布，将以34亿美元（约合人民币244亿元）出售其贱金属部门Vale Base Metals Limited(VBM) 13% 的股份，这是该公司加速其能源过渡金属平台增长的一项战略举措。
Manara Minerals 是沙特阿拉伯矿业公司(Ma"aden)与公共投资基金(PIF)合资成立的一家新公司，旨在投资全球矿业资产。
(资料图片)
与此同时，淡水河谷和 Engine No. 1投资公司达成了一项具有约束力的协议，据此 Engine No. 1将在相同的经济条件下对 VBM 进行股权投资。
Manara Minerals 将持有 VBM 10% 的股份，而 Engine No. 1将持有3% 的股份。
淡水河谷表示，这项现金交易预计将于2024年第一季度完成，其VBM部门的总估值约为260亿美元。根据当日的收盘价，淡水河谷在巴西证券交易所的市值为674亿美元。
Manara Minerals执行董事兼Ma"aden首席执行官Robert Wilt表示：“Manara Minerals 对淡水河谷贱金属公司(Vale Base Metals)的投资，标志着我们对全球采矿业的首笔重大投资。这一战略投资表明了我们对淡水河谷公司战略矿产业务的信心，并将促进 VBM 公司在所有经营国家的世界级资产组合的增长。”
他补充说，Manara 将带来长期资本、采矿经验和深厚的行业知识，并将成为全球供应链韧性和能源转型努力中的关键战略伙伴。
01
加速发展
支持全球能源转型
根据淡水河谷发布的公告，这一战略合作伙伴关系将快速推进VBM未来十年的投资扩张计划：在未来十年中，VBM 预计将在战略矿产项目上投资250亿至300亿美元，使铜产量从每年约35万吨增至90万吨，镍产量从每年约万吨增至30万吨以上。
淡水河谷位于加拿大拉布拉多省Voisey"s Bay的露天矿和选矿厂。
企业总价值260亿美元，突显出淡水河谷能源过渡金属业务的独特禀赋。淡水河谷公司的 VBM 是巴西、加拿大和印度尼西亚等关键矿产管辖区资源和储量最大的持有者之一。
此外，该计划也将为VBM在巴西、加拿大和印度尼西亚开展业务的关键矿产管辖区的社区，创造就业机会、经济增长、采购和供应商机会以及社会经济效益。
淡水河谷首席执行官 Eduardo Bartolomeo 说: “我们将这些战略投资视为我们在能源转型金属业务平台加速增长道路上的一个重要里程碑，为我们所有的利益相关者创造了重大的长期价值。
“凭借我们的高质量产品组合，我们处于独特的地位，能够满足对全球能源转型所必需的绿色金属不断增长的需求，同时继续致力于强有力的社会和环境实践以及可持续采矿。”
02
沙特进军矿业
近年来，沙特阿拉伯一直在全球范围内大举投资，寻求将其石油财富投入其他行业。采矿业是沙特实现经济多元化、减少对石油依赖的一个核心支柱。
PIF已收购了众多视频游戏制造商和电动汽车制造商的股份，甚至通过购买职业高尔夫球比赛和大举投资足球，将体育界搅得天翻地覆。但与淡水河谷的交易，还是该基金自1月份与Ma"aden成立合资企业以来，对矿业的首笔重大投资。
据知情人士透露，在漫长的投标过程中，这家沙特合资企业击败了包括日本贸易公司三井物产公司(Mitsui & Co.)和卡塔尔投资局(Qatar Investment Authority)在内的强有力竞争对手。
除了与淡水河谷的交易外，Ma"aden最近还与Ivanhoe Electric Inc.成立了一家合资公司，在沙特阿拉伯开发采矿项目。Ma"aden公司已宣布与巴里克黄金公司合作，在沙特勘探和开发两个新的矿区，两者目前已在沙特运营着Jabal Sayid铜矿。
沙特阿拉伯的雄厚财力可能也会给那些正在寻求自己交易的大型石油生产国带来一些挑战。
由于渴望获得更多的铜和镍敞口，矿商们已开始开出十多年来价格最高的支票。
必和必拓集团(BHP Group)和力拓集团(Rio Tinto Group)刚刚完成了数十亿美元的交易，以扩大铜业的规模，而嘉能可(Glencore)则试图收购泰克资源(Teck Resources)。
03
中东国家填补空缺
此举出台之际，全球经济维持和脱碳所需的大宗商品由谁控制的问题，已成为全球热点，跃居美国和欧洲议程的首位。
多年来，中国一直是采矿业的主要买家和关键资金来源，因试图为快速工业化获得供应。但随着与中西方的紧张关系加剧，采矿业现在面临着越来越大的压力，要求其转向其它领域。
在收购矿山方面，大型生产商发现自己的出价屡次被中国企业超过。中国的国有金属和矿业公司愿意支付西方公司根本无法匹敌的估值。沙特阿拉伯现在似乎也愿意这么做，可能会让一些交易超出该行业传统买家的能力范围。
两家矿业巨头公司的高管私下表示，他们对上周交易中的价格标签感到意外。这两家公司多年来一直在评估淡水河谷(Vale SA)所拥有的贱金属资产。上周的交易对该部门的估值为260亿美元，但加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)表示，价值约为210亿美元。
不过，与中国企业不同的是，沙特阿拉伯目前更感兴趣的是入股以保证未来关键矿产的供应，而非直接收购来运营这些资产。
今年早些时候，沙特阿拉伯宣布新公司将投资于全球矿业资产，初始投资达32亿美元，由此树立了一个标杆。
对于寻求资金的矿业公司而言，美国和加拿大政府最近对中国投资关键金属公司的打击，改变了投资格局。这给了像沙特阿拉伯这样的中东国家填补空缺的机会。
参考内容：
/manara-stake-in-vale-saudi-arabia-critical-metals/
/vale-evaluates-offers-for-2-5-million-base-metals-unit/
/article/vale-sells-13-of-its-base-metals-unit-for-34bn-2023-07-28
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